本圖來自YourStory，圖為2015年和2016上半年印度互聯(lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)企業(yè)融資情況。2015年印度互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)完成了47筆投資，涉及金額高達9.54億美元。今年上半年，該行業(yè)已經(jīng)就有46筆交易，總價達到2.85億美元。

印度的“阿里”會出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融金融產(chǎn)業(yè)嗎？對此，金融平臺iSPIRT的聯(lián)合創(chuàng)始人沙拉德·沙瑪信心十足地說“金融科技類初創(chuàng)企業(yè)即將為9.42億擁有身份識別卡的印度人提供金融服務(wù)?！?/span>

風(fēng)險投資機構(gòu)似乎也完全同意這種說法。日本賽富資本的印度副總裁Mridul Arora稱：“印度的互聯(lián)網(wǎng)金融市場和電子商務(wù)市場一樣龐大。這個行業(yè)幾乎還是一片未浮出水面的平行經(jīng)濟?！?/span>

據(jù)統(tǒng)計，自2012年以來，印度已經(jīng)成立了500多家互聯(lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)企業(yè)，共吸引投資14億美元。印度經(jīng)緯創(chuàng)投（Matrix Partners）副總裁拉雅·阿加瓦爾認(rèn)為，金融科技領(lǐng)域投資增長的主要原因有：該行業(yè)有著龐大的市場潛力；隨著智能手機覆蓋率的快速上升，新的商業(yè)模式和分發(fā)方式成為可能；傳統(tǒng)金融機構(gòu)變革速度緩慢；政府政策為金融生態(tài)發(fā)展提供了強大動力。

消費金融企業(yè)開始出現(xiàn)

軟銀副總裁表示，過去三四年出現(xiàn)了一個新變化，科技變革的力量已經(jīng)直接延伸到消費者層面。雖然銀行服務(wù)業(yè)內(nèi)部一直在使用科技手段，但科過手段去從來沒有像現(xiàn)在這樣直接走向前臺。

在全球范圍內(nèi)，金融危機是推動面向消費者的互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的最重要因素之一。金融危機發(fā)生后，銀行停止部分向個人貸款的業(yè)務(wù)，像Lending Club這樣的網(wǎng)貸平臺正是從那時候開始出現(xiàn)并逐漸走上繁榮的。

在印度，智能手機應(yīng)用的興起和互聯(lián)網(wǎng)流量的增加使得消費互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。

本圖來自YourStory，圖為2015年和2016上半年各類金融科技融資次數(shù)和總量。2015-2016年度，眾籌領(lǐng)域共獲5筆投資，總金額2.07億美元；保險科技領(lǐng)域獲5筆投資，共1.54億美元；投資平臺獲6筆投資，共2.15億美元；貸款領(lǐng)域獲26筆投資，共1.96億美元；支付領(lǐng)域獲23筆投資，共8.66億美元；金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域獲9筆投資，共6.4億美元；預(yù)存領(lǐng)域獲3筆投資，共4.03億美元。

借貸平臺

借貸平臺是2015年和2016年互聯(lián)網(wǎng)金融界獲得投資最多的領(lǐng)域。該領(lǐng)域去年有16筆總金額達到1.22億美元的融資發(fā)生。今年上半年，又有10筆總金額達到7.41億美元的融資已經(jīng)達成。在借貸行業(yè)內(nèi)部主要有兩大類——中小企業(yè)借貸和個人金融貸款。

軟銀副總裁補充說，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的第一階段是擴展產(chǎn)品市場，如BankBazaar、PolicyBazaar和Coverfox這樣的公司就屬于這一類。

“這些公司使得銀行和個人之間的連接變得更簡單了。接下來平臺很快就出現(xiàn)了，它使貸款過程變得更加智能和方便。”他表示。

借款通常都需要建立一套正式的信用管理機制。這種機制雖然會讓這個行業(yè)變得更加正式和規(guī)范，但是也會給很多人貸款造成困難，尤其是那些沒有良好信用記錄的人。

2010-2013年，幾乎在同一時間，電子商務(wù)也開始加快發(fā)展，這也為科技金融提供了更多發(fā)展動力。

電商的發(fā)展意味著有很多小企業(yè)在成長過程中需要資金支持。這些小企業(yè)很難從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得貸款，但新生的中小借貸平臺嗅覺更加敏銳，他們通過在線資源獲取相關(guān)企業(yè)信息，核實并評估風(fēng)險后就能發(fā)放貸款。這類貸款平臺包括Capital Float、Rubique、Lendingkart等等。

“個人身份系統(tǒng)的出現(xiàn)；通過網(wǎng)銀獲取金融數(shù)據(jù)的可行性；數(shù)字化程度的不斷提高；以及伴隨著電子商務(wù)的增長，在線交易成為可能，數(shù)字化足跡隨之產(chǎn)生——這些都是重大趨勢”Capital Float聯(lián)合創(chuàng)始人Sashank Rishyasringa做出如下表示。

這些借貸平臺要么與電商平臺展開合作，為銷售方提供在線貸款，要么與各種銀行或非銀行金融機構(gòu)開展合作。貸款申請和處理程序都是在線完成的，所有步驟10分鐘之內(nèi)就能搞定。

自去年12月起，Rubique已經(jīng)放出大約15億盧比的貸款，而Capital Float自今年5月起也已經(jīng)放出大約30億盧比的貸款。Capital Float在B輪融資中獲得了2500萬美元的投資，Lendingkart也在B輪融資中獲得3200萬美元投資。

雖然一些個人也在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺獲得了貸款，但是大多數(shù)印度人依然不具備貸款信用資格。

“個人貸款資格取決于個人的信用記錄，這一體系雖然有利于減少違約情況，但是對那些從來沒貸過款的人來說，很難獲得較高的信用記錄，”Finomena聯(lián)合創(chuàng)始人Abhishek Garg表示。

Finomena這樣的借貸平臺專注于為年輕一代提供貸款。這些人沒有傳統(tǒng)的收入來源，很難獲得銀行貸款。只要花三分鐘在線填一張申請表，24小時就能獲知貸款申請是否被受理。申請人還可以選擇還款時間，或根據(jù)情況分期還款。

很多人認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)可以開展抵押貸款業(yè)務(wù)了，而這正是SwitchMe這樣的貸款平臺準(zhǔn)備去做的事情。

“按揭貸款被拒的幾率非常大；但是我們現(xiàn)在正在進入這個領(lǐng)域，以合適的利率向公眾提供無縫按揭貸款服務(wù)，”SwitchMe聯(lián)合創(chuàng)始人Aditya Mishra說。

此外，傳統(tǒng)銀行和金融機構(gòu)未涉足的P2P借貸領(lǐng)域增長也非常快。印度儲備銀行最近發(fā)表了一份白皮書，試圖規(guī)范P2P借貸市場的管理。Faircent是P2P借貸領(lǐng)域最大的一家平臺，它的聯(lián)合創(chuàng)始人Vinay Mathews認(rèn)為，P2P金融省去了傳統(tǒng)銀行和金融機構(gòu)環(huán)節(jié)，直接把個人與個人連接起來，這打開了另一個巨大的信貸供給方源頭。

一旦個人放貸者參與進來，整個金融市場就會發(fā)生分化，因為他們將降低貸款者的成本，那些無法以合適的利息從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得貸款的人可以在P2P平臺尋找替代選擇。P2P平臺Faircent已經(jīng)發(fā)放了將近6500萬盧比的個人貸款，計劃今年總共發(fā)放5億盧比的貸款。

信用評級

銀行依據(jù)信用評分模型以及個人和企業(yè)的信用記錄決定是否批準(zhǔn)貸款申請。而在印度，人們沒有機會了解自己的信用記錄和信用評分，這在其他國家是很容易的事情。人們只有在申請貸款并且被拒絕后才能知道自己的信用評級到底是多少。

這種情況給了像 CreditMantri 、Sudhaar這樣的金融服務(wù)平臺生存機會。上述平臺主要服務(wù)三類人群：無信用記錄者、信用記錄較差、信用記錄良好者。他們會幫客戶建立個人信用檔案并且給他/她評分，評分的依據(jù)是通過分析客戶的媒體報道記錄、銀行記錄以及其他一些數(shù)據(jù)。

僅今年4月，CreditMantri就已經(jīng)幫助4.5萬名客戶檢查自己的信用評級，其中一半客戶允許CreditMantri平臺給他們建立信用檔案并進行分析。更有很多客戶購買了該平臺的改進個人信用評分的增值服務(wù)。現(xiàn)在，CreditMantri還增加了客戶的社交媒體、電信記錄、網(wǎng)購行為等方面的數(shù)據(jù)，力圖以大數(shù)據(jù)的方式讓平臺的信用評級系統(tǒng)更加準(zhǔn)確。

支付領(lǐng)域

印度互聯(lián)網(wǎng)金融成為印度吸引投資第二多的領(lǐng)域，截至目前印度互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)完成9筆交易，累計吸引投資86.61億元。目前，印度互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域占領(lǐng)市場份額最大的企業(yè)包括：Paytm、Freecahrge、MobiKwik、 Oxigen。其中，Paytm已經(jīng)成為印度互聯(lián)網(wǎng)金融的代名詞，Paytm去年還獲得了阿里的戰(zhàn)略投資。

現(xiàn)在，Paytm所涉及的領(lǐng)域已經(jīng)不再局限于移動支付，他們已經(jīng)開始和金融機構(gòu)合作，雙方共同為小企業(yè)和小業(yè)主提供免擔(dān)保貸款。Paytm方面表示，向企業(yè)提供貸款可以增加企業(yè)使用Paytm的頻率，通過收集相關(guān)數(shù)據(jù)對企業(yè)和行業(yè)有更準(zhǔn)確的了解。

印度聯(lián)邦銀行已經(jīng)推出了一個支付銀行，像電信商、連鎖超市、電子錢包企業(yè)、充值服務(wù)公司都被允許建立支付銀行。這些企業(yè)開設(shè)支付銀行后可以向急需銀行服務(wù)的人提供基本的存儲、匯款等業(yè)務(wù)。這些支付銀行還可以設(shè)立ATM機并發(fā)行借記卡。此外，支付一行還能發(fā)行簡單的金融產(chǎn)品比如雙向基金、保險等。

有互聯(lián)網(wǎng)金融精英表示，可以很清楚的感受到監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度越來越開放。監(jiān)管方開放提出統(tǒng)一支付路徑（UPI）和支付銀行，是為了能讓創(chuàng)業(yè)公司可以更容易的獲得貸款。

保險行業(yè)

隨著大量初創(chuàng)企業(yè)進入印度保險行業(yè)，消費者手里的選擇明顯增多。今年，印度保險業(yè)已經(jīng)完成了5筆投資，投資總金額達21.5億美元。而傳統(tǒng)的保險經(jīng)營模式已經(jīng)沒有生存空間。

印度保險業(yè)已經(jīng)開始走平臺化和市場化模式，市場上已經(jīng)有了PolicyBazaar、Coverfox、Turtlemint 、Easypolicy 這些新玩家。其中，Coverfox公司已經(jīng)在2014年獲得了“直接經(jīng)紀(jì)人”牌照，該公司A輪融資達200萬美元。2015年4月，該公司又從Accel 和賽富那里獲得了B輪1200萬美元的融資。

Turtlemint平臺的聯(lián)合創(chuàng)世人Dhirendra Mayhavanshi表示，目前印度保險業(yè)市場規(guī)模為700億美元，到2020年將達到1200億美元?，F(xiàn)在印度的保險普及率是3.4%，而全球保險普及率為5%，印度還有很大的上升空間。

居間機構(gòu)方面

雖然經(jīng)濟人業(yè)務(wù)在整個印度金融產(chǎn)業(yè)所占份額不大，但是這個經(jīng)紀(jì)人行業(yè)也正在被互聯(lián)網(wǎng)顛覆。現(xiàn)在經(jīng)紀(jì)人行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了像BullBear Device、MyValueTrade、Traderj等在線交易經(jīng)紀(jì)人平臺。

他們?nèi)サ袅酥虚g人環(huán)節(jié)，直接把交易雙方連接起來。他們使股票交易、大宗商品交易更加簡單，更保護交易雙方的利益。相較于支付和貸款領(lǐng)域，經(jīng)紀(jì)人領(lǐng)域獲得的投資相對不多。

Zerodha是目前印度經(jīng)紀(jì)人產(chǎn)業(yè)里最大的玩家，其業(yè)務(wù)涉及股票、商品、貨幣等多個領(lǐng)域。他們引入的每單固定收費模式（flat fee-per-trade model）已經(jīng)顛覆了傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)人收費模式。

現(xiàn)在，Zerodha的業(yè)務(wù)已經(jīng)從經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)，跨足到了個體金融、稅收、零售等互聯(lián)網(wǎng)金融的不同領(lǐng)域。截止去年年底，Zerodha已經(jīng)在印度擁有8萬個客戶，單日總交易額達8500億盧比（約850億人民幣）。

未來展望

對于印度的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展趨勢，專家做出了如下展望:

趨勢一，印度的互聯(lián)網(wǎng)金融還有很大的發(fā)展空間，還有很多領(lǐng)域沒有被創(chuàng)新模式顛覆。在細(xì)分領(lǐng)域，印度的保險和財富管理領(lǐng)域就有很多機遇。這些領(lǐng)域的很多產(chǎn)品還沒被消費者這正接受，在產(chǎn)品創(chuàng)新和分發(fā)渠道上還有進一步發(fā)展的空間。

趨勢二，印度的中小企業(yè)融資領(lǐng)域養(yǎng)大了Capital Float 和Lendingkart這樣的平臺。那其他領(lǐng)域是否還有更多平臺出線呢？

趨勢三，印度有2500家銀行，這些銀行后面有數(shù)額龐大的客戶群體。而傳統(tǒng)銀行們還有進一步提高網(wǎng)絡(luò)化得空間。專家稱，銀行應(yīng)該只是一個放錢的地方，其他的業(yè)務(wù)應(yīng)該更智能、更簡單。

趨勢四，隨著政府UPI和支付銀行的政策推動，希望政府開放金融領(lǐng)域給科技企業(yè)能夠帶給真正需要金融服務(wù)的個人或者企業(yè)能夠得到幫助。2015-2016年印度的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將真正走向成熟。